"Pablo Gobbi", por qué "la liquidez de laboratorio oculta un colapso inminente en la economía real":

La crisis económica del sistema que padece la calle:

Tal como vengo analizando desde los últimos meses, los números están confirmando lo que lamentablemente vengo adelantando: la economía real ha entrado en una fase de saturación donde la matemática de flujo ya no cierra.

Las variables que presenté en mi último informe de riesgo sistémico muestran que la mora en el consumo no es un problema de "percepción", sino un límite físico del sistema.

"Hace meses advertí en el debate y recientemente en Canal E, CNS y LPH entre otros medios, este colapso. Hoy los datos del INDEC y la mora bancaria del 11% me dan la razón".

"No es casualidad, es matemática. Sigamos trabajando en soluciones antes de que sea muy tarde".

El drama humano detrás del Excel:

Esta crisis la padecen hoy los empresarios PyME, los comerciantes y las familias argentinas.

Incluso profesionales que jamás imaginaron estar en esta situación hoy están evitando una de las comidas principales del día para poder cumplir con sus obligaciones.

Detrás de cada persiana que baja o de cada tarjeta que se bloquea, hay un drama humano que el Excel no registra.

El "maquillaje" de la mora:

Hoy asistimos a una maniobra de maquillaje contable que busca estirar la agonía.

Técnicamente se denomina "Normalización de Cartera Irregular", pero en la calle se traduce en un parche desesperado.

Lo que están haciendo los bancos es sentar al cliente que ya no puede pagar más que el "mínimo" de la tarjeta -el que hoy usa el crédito para comprar comida- y transformar esa deuda de corto plazo en un préstamo personal a dos o tres años.

Liquidez de laboratorio y activos de "aire":

Lo mismo está ocurriendo en el sector PyME: el descubierto bancario, que hoy tiene tasas impagables, se está refinanciando como crédito de capital de trabajo para "limpiar" los balances.

El objetivo es simple: que el deudor vuelva a figurar en "Situación 1" (Normal) ante el Banco Central, evitando que el banco deba declarar la pérdida real.

Es lo que llamo "liquidez de laboratorio": los balances lucen sanos, pero el activo que los respalda es "aire", porque financia un consumo o un sueldo que ya se digirió y no tiene garantía de recupero.

El seudo-crecimiento:

No hay que confundirse con el crecimiento de sectores como la minería o la energía.

Operan como islas de productividad: sus divisas entran solo para salir de inmediato hacia el pago de deuda externa, sin derramar liquidez en la economía real de la calle.

Mientras los informes festejan números récord, la base productiva y las familias padecen una insolvencia latente que los parches bancarios ya no pueden ocultar.

Más allá de la suerte y la ideología:

Sigo creyendo que todavía estamos a tiempo de resolverlo.

Nuestro plan no puede ser que Argentina gane el Mundial de Fútbol, que termine la guerra en Oriente Medio y que Donald Trump gane las elecciones de este año (mes de noviembre).

No es un tema de ideología, es una cuestión de arquitectura económica y de entender el flujo real de la calle.

Solo necesitamos que nos convoquen para aportar nuestras soluciones antes de que la matemática dicte el final de esta trayectoria.

Por Pablo Gobbi, miembro del Instituto de Estudios Económicos Silvio Gesell.